决战时刻:姚振华"落井",王石"大补刀",万科股价会崩盘吗?

作者:天使客 | 来源:天使客 | 发布时间:2016-12-29 10:56 | 浏览次数:【592】
导读:
宝万之战本来已经胶着的难解难分,姚员外和许老板两员猛将扬刀立马杀进杀出,麻将桌上本来已经快要没有王老板的位置了,没想到因为两招大出意外的臭棋,让形势陡转直下,让本来已经被挤到院子里蹲地上抽闲烟的王石突然之间看到希望了!

天小妹说


宝万之战本来已经胶着的难解难分,姚员外和许老板两员猛将扬刀立马杀进杀出,麻将桌上本来已经快要没有王老板的位置了,没想到因为两招大出意外的臭棋,让形势陡转直下,让本来已经被挤到院子里蹲地上抽闲烟的王石突然之间看到希望了!


来源:市值风云

作者:研究组&骆驼


 一、网红一声吼 


宝万之战本来已经胶着的难解难分,姚员外和许老板两员猛将扬刀立马杀进杀出,麻将桌上本来已经快要没有王老板的位置了,用我们老家的方言说,“看二层”的资格都快没有了。


万科的牌桌上,除了已经蹭上桌摸着牌的四方诸侯,剩下里三层外三层的看客各怀心思,抽冷子打太平拳的,看热闹不嫌事大的,手心里毛票子攥出来水来也买不起一手的,还有那不明不白的“不独董”,热闹非凡,煞是好看。


本来胜负差不多已定的事情,没想到因为两招大出意外的臭棋,让形势陡转直下,让本来已经被挤到院子里蹲地上抽闲烟的王石突然之间看到希望了!



许老板的臭棋技术含量不高,不值一论;姚老板的臭棋属于春风得意手一抖,毛手毛脚摸了董小姐的格力电器,引来网红一声吼,姚老板心慌眼花,一个倒栽葱跌下了马。


自打姚老板跌下马,王老板可就一个猛子就从院子里蹿到了麻将桌前,趁着监管的东风,万科的动作夹枪带棒,一股脑地全打了下来:


12月18日下午,万科发布公告称终止与深圳地铁集团资产重组事项;

12月17日,市场传闻宝能系成立的两个总规模约30亿元用于增持万科资管计划,因监管压力已提前清盘;

12月17日,恒大副主席、总裁夏海钧发声恒大“无意也不会成为万科的控股股东”。

……


神仙打架,股民遭殃(没什么值得可怜的,都是些看二层的),这么密集的动作,影响的自然是万科的股价, 股价一动,骂骂咧咧的自然都是散户居多。



 二、乐极生悲姚振华 


2016年,险资A股举牌元年。


宝能系通过前海人寿和钜盛华在二级市场的举牌的时点肇始于2014年,爆发于2016年;其他险资的跟风蹭油水,基本也都在2016年里爆发。


在A股估值整体低估的背景下,姚振华选择了低估值的蓝筹,长线持有以稳健回报为主。以这两三年里姚振华财富值的变化来看,肯定是做对了,是个行家里手;从姚振华的一贯行事风格来看,其本意定是只想当个幕后大佬,运筹帷幄谈笑间樯橹灰飞烟灭即可。


改变姚老板命运的两个“意外事件”都是杠上了网红型大人物:被从幕后推到台前是因为万科王老板,被从马上踢到马下是因为格力董明珠。


被踢下马后的监管风暴中,姚振华的表现还是很有觉悟的,能不能过关要看上峰的意思,不敢瞎猜;但是在万科事件中,王石有意将姚振华推到前台的聚光灯下后,其硬是能在台上扛了两年,被王石各种举报、各种查资金结构,愣是没被查出问题,这就不得不服了!


董小姐已经毫无疑问了赢了,快刀斩乱麻,干净利落;但是王石从开战至今,一场大战打得憋憋屈屈,让一众看客看得尴尬症都快犯了……


如果非要给王老板寻找一些功勋战绩,大概就只有两个:拼了老命要把姚振华拖到台上;胜负差不多之后就蹲在院子里抽闲烟,等着老姚犯错,等待最后一线生机。


对这种抽闲烟的状态,我们更倾向于认为是被迫的,因为在整场战斗中,其并未表现出过人的智慧和气度。这一点在万科品牌和王石一贯口碑的映衬之下,显得极其不可思议。


关于姚振华被等了2年之后犯的这个错误,只能说,一路顺风顺水,尤其是拿下万科这种经典大战役是会让人极度感觉良好的,极度HIGH之下,犯点错误基本是在所难免的……


本号历史文章《卑劣的街头:中国资本市场的潜规则盘点》,曾指出姚老板最大的错误在于动了董小姐的格力电器:当看到格力电器公告称前海人寿继续增持格力电器时,我们的第一感觉就是宝能系摊上大事了。


碰到董小姐就算是撞到灭火器上的逻辑很简单:一个完全没有实业经营履历的大佬凭借险资的杠杆资金去惊扰一个已经被证明非常成功的实体企业,这是“鲁莽”的触犯众怒和国家实体经济安全的行为。换句话说,上市公司烂壳你随便玩,但不要乱动民族品牌,宝能系若是控股了格力电器,格力只能比当前差,不存在比当前更好的可能性。


(附:在写作本文时,我们查阅资料时看到了一篇很值得玩味的报道,有媒体称,前海人寿2014年、2015年就一直在买进卖出格力电器,既做差价,也是因为格力的分红丰厚。至于前海人寿并没有达到5%举牌线而被格力电器通过打印股东名单抖落出来这个事,就更显得吊诡了。想来想去,也许是董小姐惮于前海人寿这一年里的举牌风格而提前呼救了吧?基于董明珠对格力的爱和从万科之战中学到的经验,也无可厚非。就是“前海举牌格力”这个锅……唉,事已至此,还是深刻反思检讨吧!)


没有政治经济学的觉悟,仅从价值挖掘的角度去规划这样一项关键的投资布局,姚老板聘请的这位投资总监“罚站”三天亦不为过。在制造业如此艰难的今天,你去“惊扰”一个旗帜性的民族品牌、支柱企业,难道还有比这更作死的节奏?!


一招走错,全盘被动。


王老板满血复活,姚老板接招!



 三、王石的反击时刻 


“没有永远的朋友,也没有永远的敌人,只有永远的利益”,这句话贯穿了整个万科事件。


曾经,王石四处奔走呼吁求助,希望能够挽回败局,最终联合深地铁集团抛出巨额增发方案,虽然该方案在争议中勉强获得董事会的通过,但究竟并无实质进展。但是正是深地铁集团的重组方案意外将王石团队与原第一大股东华润的矛盾推向了前台。


目前宝能系面临的处境尴尬,后方粮草已被监管风暴切断,市场对宝能系即将退出万科几乎形成一致预期,而市场对在接下来的股价下跌过程中,宝能系和恒大系均没有能力也没有胆量增持抄底也几乎形成一致预期,那么万科的股价再也找不到坚挺的理由。


当然,这是王石最希望看到的局面,王石需要股价下跌,将姚振华和许家印逼出去——但是聪明人其实都能看出来,如果姚振华和许家印被跌爆仓的话,对万科来说简直就是个灾难:姚和许的抛盘如果出来,万科股价会直接崩盘的!


把姚振华和许家印的仓位逼到什么程度,这个点很难拿捏,逼狠了直接崩盘,没逼到位人家根本不走。


这个时候,王石还是义无反顾地开始“补刀”了。


王石的第一刀就是终止深圳地铁集团的重组。这个方案可是王石一直要推进的方案,按照正常逻辑,反对这个方案的最大阻力已经被监管捆住了手脚,没有还手之力,这个时候王石应该快速带着这个方案闯关才对。


这是不是也说明,引入深地铁,只符合“当时的公司”利益,而不是符合公司一贯的利益?


但是,偏不,王石毅然决然、非常迅速地在这个关键时刻终止了深铁重组案。为什么?因为形势发生了天翻地覆的变化:


在姚振华和许家印都不能再出手增持万科的时候,万科的股价已经是一片利空,下跌是必然的。如果这个时候继续推行深地铁的重组案,不就等于给姚振华和许家印雪中送炭了吗?万科重新迎来重大利好,股价重回升势?


开玩笑,你们当王老板傻么?这个时点推进深地铁重组案,宝能、恒大和华润都已经有相当大的动力批准这个方案了,一是这玩意儿现在是救命稻草啊,第二,引入接盘方稀释股份,也便于几位“困兽”撤退啊。


万科的流通盘都快被买枯竭了,不把盘子做大,几位大哥随便撒点股份出来,还不天天打跌停啊?以姚振华、许家印的持股比例,只要被勒令清仓,万科直接就崩盘了!


看到最近各路媒体分析王石终止深圳地铁重组方案是因为该方案过不了股东大会,我们只能呵呵呵,世易时移,当初反对方现在可是巴不得这个方案通过的!


但是主动权又回到老王手里了,对不对?



 四、万科会崩盘吗? 


目前,宝能共持有万科25.4%的股份。宝能买入万科股票总资金约为448.2亿元,据测算,宝能系的持仓成本平均在14~18元之间。


截止12月23日收盘,万科A的股价是20.3元。而恒大系的持仓成本明显远高于宝能系的持仓成本。所以,万科最坏的情况就是市场对持续下跌的股价和无人接盘的局面也形成一致预期,在缺少宝能系护盘资金的情况下,那等待万科股东的无疑将是一场梦魇。


当然,出现上述情况的概率很小。首先市场自有价值发现规律,当万科股价连续下跌后,自有各路资金进场抄底;其次,以我们对姚振华的观察,此人应非“池中之物”,而且其本质上与这次监管风暴并没有深仇大恨,好好认错道歉整改,以后规范化运作,迈过难关应该问题不大,还有可能把万科一事处理好。


如有有可能,宝能系持有的万科股权大概率会整体转让给某位有实力的接盘方,如果这个实力方出现,万科股价自然又免不了一顿爆炒。


另外,万科的董事会即将换届,虽然王石迎来了两年来唯一的一次大反攻的机会,但是在董事会换届面前,王的前景却也未必乐观。


监管部门的重拳出击,王石虽然渔翁得利,但是王石在这场恶战之中,暴露了所有性格和人格上的小小“瑕疵”,所作所为不仅伤害了股东的心,失去了舆论的支持,还伤害对自己有知遇之恩、栽培之恩、并且曾经一直力挺王石团队的华润。


王石还能修好与华润的裂痕吗?即使未来有新的重要股东入场,可是华润还是代表国资的重要股东吧?


即使衔天命、驾着五彩祥云的那位重要股东从天而降(也许没有),难道他会有兴趣去做被架空的大股东?上峰派他来就是为了让他被架空的?


王石在把姚振华从幕后硬推到聚光灯下的时候,是否想过自己也要陪着老姚站台啊?老姚硬撑着被扒了两年没出大事,最后还是自己马失前蹄跌了一大跟头……


那王老板这两年被扒成什么样了呢?


赵客缦胡缨,吴钩霜雪明。

银鞍照白马,飒沓如流星。

十步杀一人,千里不留行。

事了拂衣去,深藏身与名。


(文章来源:市值风云  作者:研究组&骆驼)


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