新三板定增有锁定期吗

作者:天使客 | 来源:天使客 | 发布时间:2016-08-18 15:51 | 浏览次数:【3306】
导读:
  跟主板、中小板、创业板有至少12个月锁定期不一样,新三板定增并没有锁定期,采用的是“T+0”交易模式,即当日登记完成,第二天就买卖。

  跟主板、中小板、创业板有至少12个月锁定期不一样,新三板定增并没有锁定期,采用的是“T+0”交易模式,即当日登记完成,第二天就买卖。


  

  根据相关规定,新三板定向发行对象锁定期(限售期)对控股股东及实际控制人有“两年三批”的要求:新三板挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制,每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一,解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。

  

  此外,挂牌公司可以在《股票发行方案》或者《认购公告》中对(拟)认购对象所持新增股份设置一定的锁定期。进入2015年四季度以来,挂牌公司发行股份进行一定期限锁定的公司明显增多。设置锁定期是出于稳定股价及市值管理的需要,也将对投资人结构带来影响。

  

  新三板挂牌公司发行股票设置锁定期分为两种方式:

  

  1、“显性”锁定:通过公司公告形式披露,在认购合同中明确约定锁定期。

  

  2、“隐性”锁定:只接受有意愿锁定公司所提出限售期的投资方成为公司新晋股东。也就是说,对单纯财务投资性质的定增参与方进行了“筛除”。此规则也并不会在认购合同中明确约定锁定期。

  

  虽然股转系统对挂牌公司定增采取小额、快速、灵活且不设锁定期政策,但市场的自发性“自愿锁定”现象的出现表明,买卖双方依然存在稳定的“利益共同体”。定增锁定期现象日渐普遍,与新三板市场交投低迷、挂牌公司股价承压有关。对新增股份进行锁定期安排,有利于减缓股份在相关时间节点前后的抛压,也更有利于公司的长期发展。


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