私募定增被套怎么办

作者:天使客 | 来源:天使客 | 发布时间:2016-09-05 23:14 | 浏览次数:【2963】
导读:
  A股市场仍旧低迷,上行乏力、成交量萎缩,相较于去年上半年的如火如荼,如今的尴尬境地不禁令人愕然。而更令投资者心伤的莫过于随着牛市火起来的定增。曾经在牛市敲定的定增价格,到今年解禁时纷纷遭遇腰折。无

  A股市场仍旧低迷,上行乏力、成交量萎缩,相较于去年上半年的如火如荼,如今的尴尬境地不禁令人愕然。而更令投资者心伤的莫过于随着牛市火起来的定增。曾经在牛市敲定的定增价格,到今年解禁时纷纷遭遇腰折。无论是公募还是私募基金都被套住。


  

  以高收益著称的定增曾受到投资者们的争相追逐,不仅私募参与到定增中,就连公募也积极地参与了进来。使得原本与定增并无交集的散户们,也可以通过定增基金“打折”买股票了。

  

  根据数据统计,2015年3月1日至7月31日,A股67家上市公司实施了定向增发。而一年解禁期已到,如今这些公司的市价已经全部跌破增发价,平均亏损幅度高达25.1%,亏损最多的是直接打对折定增的公司。

  

  而牛市时疯狂参与定增的机构,如今都已被严重套牢。已国金证券定增为例,其在去年5月27日发行定增,定增价24元/股,如今的股价却仅为12.2元,包括财通基金、平安大华、国泰基金、申万菱信等多家公募基金悉数被套。其中,“定增王”财通基金获配高达3711.61万股的定增股在一年后浮亏近4.5亿元。虽然随着解禁期的临近或可以通过减持来部分止损,但大幅亏损的现状却难以扭转。

  

  亏损的当然不止公募,对于股指高位时参与定增损失惨重的,私募基金机构同样难逃厄运。

  

  以平安银行定增为例,去年5月20日,平安银行以每股16.7元的价格定增,最新数据显示,平安银行收盘价仅有10.22元,亏损幅度高达38.8%。根据Wind数据,吉渊投资定增1号、吉渊投资定增2号两只私募基金合计获配14371万股,投资金额高达23.99亿元,但自去年7月31日后股灾之后,在该公司官网上这两只定增基金的产品净值便再无更新,如果按照目前亏损幅度38.8%来计算,仅仅一年,该公司旗下定增产品亏损金额超过9亿元。

  

  因此,投资者购买定增基金,首先要考虑流动性。由于定增基金大多封闭运作,在产品未到期前是无法赎回,难以回避股市下跌风险。出于流动性的考虑,投资者挑选定增基金时,一定要知道该基金能否在二级市场卖出,为“止损”留条后路。

  

  其次,定增项目收益分化巨大,选择高成长且高折价的项目也是收益率高低的关键,这就考验基金公司的主动管理能力和择时能力了。

  

  此外,尤为需要投资者注意的是,定增本身就带有系统性风险,因此定增基金也不例外,即使存在“折价”发行这一安全垫,一旦市场出现系统性风险导致大幅波动,定增基金同样会出现缩水风险。


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